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3 ?% q- L2 |# x0 b4 g+ q6 z0 B) w
6 _2 j! H( N1 ` E
+ G; z" a, K- ~- B( U$ R4 j6 { 个人感觉
0 L& `4 A+ T7 N0 a. c9 b中国股市这么“牛”的原因就是RMB太多了～
& k9 }2 a3 n/ j# P6 a I* L今天股市终于逼的国家队入市了8 T5 _ K) g7 e
不知道明天能不能抗住
- l7 D' D& f$ [' |/ o8 j^_^～期待吧: w8 A8 ~: V7 x: ?7 K; |
战争的号角已经想起
v) d0 h1 o3 j1 i没有硝烟的战场～# [" X2 _4 l: B, M: G; a
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
" b% z* R2 q6 A7 {0 |4 l4 l6 J股价、肉价、通货膨胀9 g3 I8 Z2 S9 p8 X1 ~1 |' W
二00七年五月
: L" |" N3 q- {( p& H2 q+ X/ z0 }4 e* j股价与肉价齐飞
7 I( x0 c& J5 @& ?$ y双双创下历史高位
, f) S; s/ d1 p B" N$ x- Z 有专家这样论述( _" _* V& `, g0 S7 X
肉价飞涨8 c; b* Q" C3 y
源于供应短缺5 h7 T* x$ [: N L3 V4 c) y
供应短缺是因为饲料涨价
7 k: s- w3 N3 y' e. J, ?/ \; K农民无利可图
7 J$ { S" r" R- B% u& w! f+ Z, D因而减少产量；股价飞涨) P0 q: g" X9 k0 p( n* l7 C
源于人民币升值及货币流动性泛滥3 o+ I& x0 j9 W2 F- x
流动性泛滥通俗的讲就是票子被迫发多了6 c2 n7 u5 ^7 N: c( T& W7 m' [) G$ h' C
依笔者看来6 ~- l: H) g; c$ f+ D2 X$ ^# a
股价与肉价二者本不相关
1 A$ _) p) o9 A% f/ {/ [8 N' M但上涨的根本原因却相同! V( b7 n* H4 k3 g+ R
都是源于通货膨胀
- v# P, E. ]: q7 N3 @ 通货膨胀好比地下的熔岩
3 U4 ^# p4 a( d* _总是先寻找最薄弱的地面喷薄而出
- n+ \ h7 i) {( {" q你堵住了一个口子
! Z! ~9 j+ o; \& r它又会从另外的口子冒出来: t! r! ]/ D2 I3 x% o
随着地下的压力越来越大
* B8 m1 m) S+ Y熔岩喷出的口子越来越多
4 Y4 B8 c4 E/ P% a* `强度越来越大
# v2 X8 p1 v" c/ ^4 J到最后
% a8 q. B$ [+ U, e4 K! v# i: F- U形成整个地面的全面爆发
1 A5 f# S& ^; q& A8 } 最薄弱的地面就是指供求严重失衡的领域
2 f' {; K; i y5 U5 m+ J% [5 X# ^0 V我们看到' ~# V0 _0 @9 Y6 `# Z8 r! U; M8 p1 S
近几年5 [) n. X4 B. n; V6 T7 e# u; O0 F
价格上升最厉害的学费、医疗费、房价、股价
/ j. p* e3 a' }+ @/ A都有一个共同的特点
* k! @8 e1 x) G' X0 B% h2 _: K+ y3 A- B即供求严重失衡3 a: R5 h3 v' k9 V1 Y& J
通货膨胀完全有可能先在某几个领域爆发
% Y8 s- P. a) o( z! O% b# \然后发展成全面爆发
" c. K/ H) S; _3 X: m. o2 a- o3 U1 g通货膨胀源于流动性泛滥
" h( C1 x% i% G6 \# l) r& d也就是票子发多了；流动性泛滥源于外汇储备剧增；外汇储备剧增源于出口顺差、外商投资及外汇投机（赌人民币升值）；出口顺差源于内需不振
: k% \% |; q$ k' w& G3 _6 C在出口、投资、消费三驾马车中
7 R; }4 }; Z4 S) y9 U2 V消费拖了后腿；内需不振源于居民收入偏低: q* I/ Q4 X: _8 `: y2 t, B) B0 c5 h
有限的收入不得不放一部分存入银行# E( C+ _+ t- y% i
以应付高学费、高医疗费、高房价；收入偏低! n! o/ ^7 B4 d G# H3 b4 J
源于分配体制+ Y1 M) K% v' ]! P" L2 R
在c+v+m的三者关系中
' x8 I- j K" p6 Ov完全市场化了（垄断企业除外）4 A) A" T2 H6 n5 f
不能参与m的分配( _' T: e5 D [% i# y/ Y: D
因此 P# {% h- P- u5 f
通货膨胀的根源仍然在于分配体制
! o6 C& q& `# y# b$ j关于c+v+m的三者关系7 J% G7 y2 ~$ x( H$ c/ _
一百多年来* q* H- @3 S2 e7 a! Y! s; r( N
就存在两种截然不同的观点
# E3 W* e- z& r" A( a马克思认为
3 ^/ s! `9 G4 Z, U$ o; u是劳动创造了m( v3 ?/ l- x% H
因而劳动必须独享m；西方学者一般认为
5 I/ |$ j$ e* I是资本创造了m, 因而资本必须独享m
7 M9 W/ k. [- m: c. M3 C 这也是社会主义和资本主义最根本的区别$ l4 e5 h3 T; T% p7 Q0 H
在我看来
; f9 H, G9 e* ~. o/ |4 k" V9 O这两种观点都不对
- c, ?- f* L( |; K正确的应该是劳动和资本结合共同创造了m) F4 _# R! g+ ?
资本和劳动都应该参与m的分配/ S% f ?1 v, O
即资本和劳动共同创造了剩余价值& v( g% l% V6 L+ y* L$ C
资本和劳动共同分配剩余价值; @5 h7 o l3 m2 [5 y& F6 O! l
在当代发达资本主义社会! Z6 v0 \) [9 B ]5 W! m
资本已完全市场化、社会化了
, A U8 y# t! n) T全民持股0 M* q0 p: ?3 V/ w7 m
通过股市配置资源( T- L9 q4 H T1 }
全民共享财富6 m; J) V2 x, t% G% `
而在中国
9 A; D. c$ X% n' L5 o1 V资本社会化才刚刚起步. L! c/ W* y. h$ t$ W P
随着股价的上涨
, ]6 A3 e8 |' h财富效应的放大
! D' C K* R& Q2 U; F2 i8 B不可避免带来股民人数的激增和储蓄搬家1 X- f' U B7 T, ^/ P7 I
这将直接造成银行流动资金的减少
& A) x0 t$ C7 u) X9 O4 @: K J加上央行通过提高存款准备金和发行票据回收流动性
! H- B& ?! {& s- T( V4 l. c两者双重作用
7 T9 V5 f, L# U8 b8 |2 I会使银行头寸不足, L6 B; p/ S2 I/ N
面临支付危机8 @+ }" ^* w/ c; g
可以这样说 A) L) `7 N$ e
股市越上涨' m- d" d D$ _8 t
储蓄搬家就越厉害- }1 g l$ K1 F9 T" x" O6 B, n
央行调控货币流动性的回旋余地就越小
0 M! \5 J3 f; a5 I4 N& E 所以8 q$ T: S$ s9 A s; W
站在政府的角度
' p5 _7 X. j+ s并不希望股市快速上涨4 b9 `5 K0 c. S, v! |! x
这就是为什么5.30政府通过提高印花税打压股市的直接原因
" a: r% p- z( m 央行的目标是控制通货膨胀
7 I$ }! S8 u2 f) I稳定物价；证券会的目标是保证股市平稳健康发展, J& f3 M% F$ v* T3 m2 N0 t3 a
实现资本的社会化( k, A. U8 M! f0 ]! q. w
两个部门的目标就因为储蓄搬家产生了冲突# ^, n( m, [5 N* f4 o/ |* z
两害相权取其轻
: j( l- c% L3 I9 f毕竟物价稳定大于一切
/ M7 q4 S2 a. K牺牲股民利益也是不得已而为之
& j6 m6 T8 Q8 b" ] 问题是2 T- i$ C! c$ v7 p5 V: H
影响股市持续向上的三个基本因素并没有发生变化
# g9 m" ~4 o3 Q# q一是企业基本面持续好转: a: [& f. X b! B0 n
二是人民币升值并没有停顿3 b2 P3 ^4 q$ y* {4 V
三是流动性泛滥愈发严重9 H6 i. \1 t& j3 |- i5 ~
因此
1 n6 y: J2 U5 n; ^股市在短暂的停顿之后2 U5 ?0 T4 g1 |0 l
仍然会以慢牛的姿态前进) \+ m) h% |; e* F
储蓄搬家照样会发生
0 U* B0 p% B3 L9 l7 n; Q一旦超过政府所能容忍的限度
8 u) ?8 h0 g( S1 M5 I& U政府便会毫不犹豫再次打压股市$ E$ S2 t: ^) j0 I+ k7 q. h
在这场政府和股民的较量中8 s# X: c a# Z) L4 k) p! g% A6 _- K
谁输谁赢还很难说; i- q- }8 [5 n* \; W
若是股民赢
/ m% X* j0 U2 Y0 }6 [股市持续上涨
# L7 Y+ i* I! p9 _% u9 S可以想象银行将面临支付危机
" L( v. H8 F7 t( V# R引起社会恐慌；若是政府赢( X9 Y, o5 x7 t4 }
就意味着股市这个通货膨胀的压力释放口被堵死了
+ q F4 ~2 R2 |通货膨胀这个地下岩熔便会在其他的地方寻找突破口
) U6 t% x& t Q9 ?5 [7 k肉价、食品等等生活必需品全面的价格上扬就很可能发生
0 x7 O, K. q) P3 v! t6 ?8 R1 f 所以
; y% t+ m$ H6 a+ `* F无论谁输谁赢2 h4 P- i6 @2 ]7 L
都将面临不可预测的后果
}0 x8 Y" K6 R通货膨胀的根本原因有两个
2 G! D- [# P: j4 G# k7 N+ `- e内因是需求不振
7 a' [0 W: l1 [) o劳动者工资收入低下9 {7 Y) s! t3 c9 ?
在分配体制上
2 g. i% \ k% r6 e工人无法参与利润的分配! c- o6 v: P9 q* ^
外因是美元霸权
# l3 B% A+ G8 T; y" G) V' ?美国滥发货币
) y% }2 [, y) ] b6 H导致全世界范围的通货膨胀
) r. G: ^; f1 B+ T石油、矿产、食品价格持续上升
1 a2 U1 M- G3 f O/ S& O. N) k6 V美国为了维护本国的物价稳定5 ^9 h8 V6 w0 I. V$ s
长期采取低利率的货币政策
) i1 w% c3 {$ @* X- J8 K6 o$ w放任美元对其它货币贬值/ \( W4 }, j% A. T
对外贸易上表现为巨额逆差" m: A5 y5 h& x7 W
将通货膨胀的压力传导给其它货币' t* `! N- H7 [- B5 @
比如人民币9 y. i# S( I/ U4 G1 n% @: }: T
导致中国顺差剧增' `$ z/ @6 L; o
外汇储备剧增
/ k' D+ E/ ^9 l7 m' e" |' k9 B流动性泛滥
. B' [8 y0 n3 a3 I4 p/ v 这种损人利己的政策是一把双仞剑
3 X# N/ h( d- R: U6 \% ^3 Y, Z长期的巨额逆差会打击其国内的产业发展2 D: S7 A& v& i5 L& A3 Y4 v5 }0 ^
影响就业
h5 ]8 W7 F3 z) _0 J. K- ^/ Q所以/ w/ ^1 ^9 u' D' u+ {
美国国内要求人民币升值的呼声一直不断% E4 @" H0 J [) X# d0 Z$ u
且越来越强烈' V5 M7 g. n2 [# H; R! D6 r
问题是
1 F7 e& ~8 w3 ^+ p2 _人民币升值固然有助于减少逆差2 `, Y) u. _ O- L3 X% d& }
但同时也意味着通货膨胀的传递途径被阻碍
& D! \3 u7 r8 u/ t6 F美国国内将面临物价持续上升的压力
- r( s) h$ w+ u4 P3 V 在今天这个经济一体化的地球村
; ^2 P+ g+ i* j3 Y& @3 U/ L; Z: V" ?一损俱损
; W0 V2 O) ~7 A* G1 }, d) T# |3 @一荣俱荣: a: K$ C7 a Q; T- x7 X% D0 U
只想维护自身的利益已经不可能. y h6 r' T4 E- b
解决中国当前所面临的宏观难题
; C# r; ~% S: Q- I; _政府可用的调控筹码越来越少
9 m2 H z3 |: U准备金率已经达到11.5%
! I" T. O. W& I V% X+ l国际上公认上限为15%
0 {6 w3 d, w) o8 k1 x银行头寸已经严重不足+ d% u: O3 H- X, |4 k
因此" M0 m/ F% t a" m3 q
减少顺差已成当务之及
2 j$ c& k9 t/ c4 ]- C. C顺理成章
* r c7 L& t; q [3 Y& ]& h取消出口退税并加征出口关税将成为不二选择
( ~* j5 K( T6 U 当前最担心的是物价的全面上扬
4 m4 [9 j' Z. Z' c一旦如此
$ v0 k! F+ \% ]就意味着通货膨胀的全面爆发
* S2 u6 O1 b/ C" G后果不堪设想. |7 a* H' j/ J3 d$ W* V
解决外因尚且如此困难5 G9 x5 L1 h8 n0 Q; A( [, Q* s S# a/ v
解决内因就更加困难; G8 l- g& _/ ] g: Q+ T- @( K
只能是通过财政二次分配解决一部分困难群体的生活问题
7 N( K' Y) X: v4 R- J而不能从根本上解决内需不足的矛盾
: z/ C# g, t* s- c5 I( } 所以0 N( o2 t4 ?# C7 l+ T2 H; C L2 S
必须从微观领域分配体制入手
& R) ]0 I" f- o8 y" @才是治本之道
5 H% M8 X6 u& l7 O 可以设想
9 W, b" i/ k) s: o, ~$ w' [5 _$ G每年工人通过工资参与对利润的分配
/ f" ^2 ^* j/ w4 Y9 a" o+ `. M, |7 M( \将分配所得又转化为资本( r m% z% ?# q# v) r# ~, l
在股市上流通# f% q5 I9 o$ c8 W" L9 D
这样
% z% U1 g+ h0 e2 N3 o; w工人和资本方成为利益共同体
. [% ?7 i# ?! J2 i) H% @4 Q5 C: W并且
8 s2 r. M0 y0 k3 Z, y7 G工人的职工股份又是逐年增加的8 y! A' x5 }- B$ g8 V
资本才真正意义上实现了社会化
6 \3 ^% e) K h- ^工人的收入从制度上得到保障. m6 T# F1 ~1 @, p) ~/ f6 u. s
内需自然顺利增加
! V8 }/ l' n8 G0 A4 N ^- T我把工人通过工资参与对利润的分配2 {2 B+ @1 T, z* `; _
分配所得又转化为资本
! Y- {! p- f8 p) S称之为职工股政策. q) C+ W) v6 }( ~* {9 Y
实行职工股政策
4 }& t9 r2 `# K$ Y. i有几个好处) s e; ~) [6 r
第一
% ]8 B3 J7 _+ z, I& O# Z实现了包括工人在内的资本社会化' C {; C& X% s' Q" Y
劳资矛盾被化解8 D: L: M" ^' `3 G. R9 z3 o& M
工人阶级有力量有了坚实的物质基础9 j0 R8 o, Z* Q6 d4 w; q. ^
第二
# v2 p0 O; f( t. y$ U内需不足的矛盾被破解, ^7 a5 s% z5 K9 c3 U
国民经济步入良性循环- u0 k, U% Y1 K4 x& a
第三$ @1 E: M; E8 K( z) O1 p
扩大了股市有效供给. P, v& x, ]2 }4 B8 ?3 |$ p
避免了股市疯牛病
8 G4 e4 N" J! g' X* E0 v% g 只有这样的政策
6 ^. k3 X" ?" R. K6 b5 ~才能称得上是真正的社会主义* Q3 {1 t* M4 ?
才能改变目前国富民弱的状况, g/ }: J' Y4 W( `/ T
这是对付通货膨胀的治本之策* X$ A9 |9 b, ^
7 e) \ P0 ^1 \+ @ n" k6 A
* g' ]& u2 y: ^6 T: q
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